A Anthropic vai desembolsar US$ 11,6 bilhões ao longo de sete anos para usar a infraestrutura de nuvem da Akamai. O anúncio foi feito pela própria Akamai na quinta-feira.
É o maior contrato da história da companhia, mais de seis vezes o valor de um acordo de US$ 1,8 bilhão entre as duas empresas que a Bloomberg noticiou em maio.
Um compromisso com condições
O número é expressivo, mas não é uma garantia. Segundo documento arquivado na SEC, o compromisso depende de a Akamai cumprir requisitos de entrega e de disponibilidade de serviço.
Qualquer uma das partes pode encerrar o acordo sob determinadas circunstâncias.
A Akamai também não verá receita alguma vinda do contrato neste ano. Em teleconferência com investidores, executivos disseram esperar de US$ 150 milhões a US$ 300 milhões em 2027, com a receita começando no segundo semestre.
A Meta é atingir um ritmo anual de cerca de US$ 1,7 bilhão no fim de 2028.
Para dar conta da capacidade contratada, a Akamai planeja investir cerca de US$ 5,5 bilhões. A companhia ainda está acrescentando cerca de US$ 1,7 bilhão ao seu investimento de capital deste ano para comprar componentes, como memória, de forma antecipada.
A aposta menos badalada nas cpus
A escolha chama atenção porque foge do roteiro dominante da infraestrutura de IA, quase sempre associado às GPUs. O acordo é uma aposta em CPUs, os chips de propósito geral que rodam tarefas como execução de código e navegação na web.
A demanda por esses processadores cresceu conforme agentes de IA passaram a assumir mais trabalho, segundo análise publicada pelo IEEE Spectrum. A Akamai não detalhou, porém, para que a Anthropic pretende usar essa capacidade.
O warrant que inverte a lógica dos acordos circulares
Parte central do contrato é um warrant, ou seja, o direito de comprar ações a um preço preestabelecido. A Akamai concedeu à Anthropic o direito de adquirir ações preferenciais sem direito a voto conversíveis em 7,7 milhões de ações ordinárias, o equivalente a até cerca de 5% do capital em circulação da empresa, a US$ 111,33 por ação.
Aproximadamente 2% devem entrar em vigor quando a Anthropic fizer o primeiro pagamento previsto no acordo. O restante está atrelado ao volume de gastos.
A cada US$ 3 bilhões adicionais comprometidos com os serviços de nuvem da Akamai, cerca de mais 1% é liberado.
O contrato pode crescer até aproximadamente US$ 20 bilhões, cerca de US$ 9 bilhões acima do valor inicial. É a primeira vez que a Akamai atrela um warrant a um acordo de nuvem.
A mecânica inverte o padrão mais comum dos chamados acordos circulares de IA, em que fornecedores, fabricantes de chips e provedores de nuvem, investem diretamente nos laboratórios que compram seus produtos. Neste caso, quem oferece participação é o fornecedor, e essa fatia aumenta conforme o cliente amplia seus gastos.
A AMD usou uma estrutura parecida com a OpenAI em 2025, vinculando warrants a metas de compra de chips.
O que isso revela sobre a corrida por computação
A Anthropic não é novata nesse tipo de arranjo. Amazon, Google, Microsoft e AMD já investiram ou concordaram em investir na companhia ao mesmo tempo em que lhe vendem chips ou capacidade de nuvem.
Em dezembro, o CEO Dario Amodei disse ao The New York Times que a Anthropic não participa desses acordos "na mesma escala de alguns outros players". O novo contrato dá sequência a uma série de compromissos de computação: em agosto, a empresa anunciou um acordo de US$ 45 bilhões com a Nscale.
O mercado reagiu de imediato. As ações da Akamai subiram até 17% nas negociações após o fechamento do mercado na quinta-feira, segundo o Wall Street Journal.
Mais do que um contrato bilionário, o acordo sinaliza que a corrida por capacidade de IA já não se resume às GPUs. À medida que agentes executam mais código e navegam mais pela web, as CPUs voltam ao centro das decisões de infraestrutura.
